Pozisyon büyüklüğü nasıl belirlenir? Stop fiyatından önce risk bütçesi
Doğru hisseyi bulmak kadar yanlış çıktığınızda ne kadar kaybedeceğiniz önemlidir. Pozisyon büyüklüğü, fikre duyduğunuz heyecandan değil önceden belirlenmiş risk bütçesinden türemelidir.
İşlem başına riski tanımlayın
Portföyün belirli küçük bir yüzdesini tek işlemde riske etmek, art arda hatalarda hayatta kalma alanı sağlar. Yüzde seçimi kişisel kapasite, strateji sıklığı ve pozisyon korelasyonuna bağlıdır; evrensel doğru yoktur.
Risk tutarı portföy değeriyle değişir. Kayıp sonrası aynı nominal tutarı riske etmek yüzdesel riski büyütür; hesap her yeni işlemde güncellenmelidir.
Stop mesafesinden lota gidin
Basit formül: risk tutarı / (giriş fiyatı − geçersizlik fiyatı) = teorik lot. Stop seviyesi rastgele yüzde değil, tezin bozulduğu teknik veya temel nokta olmalıdır. Çok dar stop normal günlük oynaklıkta çalışır; ATR gibi ölçü mesafeyi bağlama oturtabilir.
Komisyon, kayma ve fiyat boşluğu gerçek kaybı stop mesafesinden büyütebilir. Hesaplanan lota güvenlik payı ekleyin; tavan-tabanda stop emrinin dolmayabileceğini kabul edin.
Likidite ve korelasyon sınırı koyun
Teorik lot, ortalama günlük işlem tutarına göre büyükse uygulanabilir değildir. Emir piyasayı etkileyebilir ve çıkış uzayabilir. Pozisyonu normal hacmin küçük bir kısmıyla sınırlandırın.
Aynı faktöre duyarlı beş pozisyonun her birinde yüzde 1 risk almak toplamda yüzde 5 bağımsız risk değildir; hepsi birlikte stop olabilir. Sektör ve faktör bazında toplam risk tavanı belirleyin.
Kârda büyütme ve zararda ekleme kuralları
Kazanan pozisyona ekleme ancak toplam risk yeniden hesaplanıyorsa kontrollüdür. Stop yukarı taşınarak ilk risk serbest bırakılabilir; yine de boşluk riski sürer. Plansız piramitleme maliyeti yükseltir.
Zararda ortalama düşürme pozisyon riskini büyütür. Temel tez değişmediyse bile yeni lot, yeni risk kararıdır. Maliyet hesaplayıcısı gereken sermayeyi gösterir; işlemin doğru olduğunu göstermez.
Akılda kalması gerekenler
- Önce portföy bazında kabul edilen kaybı, sonra stop mesafesinden lotu hesaplayın.
- Komisyon, kayma, boşluk ve likidite için güvenlik payı bırakın.
- Korelasyonlu pozisyonları tek risk kümesi olarak sınırlayın.
Bu içerik eğitim amaçlıdır; kişisel yatırım tavsiyesi değildir. Verileri şirketin güncel KAP bildirimleri ve resmi belgeleriyle doğrulayın.